廣東省關(guān)于加快開展基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域REITs試點(diǎn)工作的實(shí)施意見

　　一、加強(qiáng)資產(chǎn)梳理，做好項(xiàng)目儲(chǔ)備

　　(一)建立常態(tài)化項(xiàng)目梳理儲(chǔ)備機(jī)制。推動(dòng)省屬國有企業(yè)全面開展存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)盤點(diǎn)。按照“一領(lǐng)域一平臺(tái)”的總體思路，推動(dòng)省屬國有企業(yè)聚焦交通、能源、生態(tài)環(huán)保、市政、園區(qū)、水利等領(lǐng)域，依托專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)做好資產(chǎn)籌劃，加快開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)。

　　理解：目前來看，各地方在政策制定以及項(xiàng)目梳理方面需要借助專業(yè)機(jī)構(gòu)來幫助完善。第一、從政策的制定到執(zhí)行成果呈現(xiàn)，其中檢驗(yàn)過程和依據(jù)以及檢驗(yàn)方式方法需要科學(xué)有效；第二、專業(yè)機(jī)構(gòu)能夠依托對(duì)行業(yè)的研究以及產(chǎn)業(yè)的研究在項(xiàng)目初期將項(xiàng)目的未來發(fā)展趨勢(shì)以及相關(guān)因素進(jìn)行精準(zhǔn)判斷，提高項(xiàng)目成功率。第三、原有的存量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行證券化發(fā)行公募REITs，有助于盤活存量帶動(dòng)增量，提高投融資轉(zhuǎn)換機(jī)制，降低負(fù)債率。

　　(二)構(gòu)建完善基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目庫。分領(lǐng)域、按類別全面梳理開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)項(xiàng)目需求，建立廣東省基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目庫。按項(xiàng)目成熟度和開展階段，分級(jí)納入項(xiàng)目意向庫、儲(chǔ)備庫和發(fā)行庫。鼓勵(lì)各類產(chǎn)業(yè)與金融機(jī)構(gòu)以私募基金形式投資、收購或整合基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)，以多種方式、多個(gè)渠道培育和孵化REITs儲(chǔ)備項(xiàng)目。組建Pre-REITs基金，孵化成熟后發(fā)行REITs，實(shí)現(xiàn)各類資本的有序退出。

　　理解：項(xiàng)目庫的建設(shè)是發(fā)行REITs以及REITs是否符合標(biāo)準(zhǔn)的檢驗(yàn)基礎(chǔ)，而摸清底數(shù)才能更好的將資源、資產(chǎn)進(jìn)行高效整合，打造出適合發(fā)行公募REITs的產(chǎn)品；還能夠?qū)㈨?xiàng)目進(jìn)行分級(jí)分類，進(jìn)行階梯式培育基礎(chǔ)資產(chǎn)，從而提高資產(chǎn)儲(chǔ)備效率，降低資產(chǎn)孵化周期。

　　(三)推動(dòng)整體打包發(fā)行或擴(kuò)募REITs產(chǎn)品。支持企業(yè)間加強(qiáng)聯(lián)合，以同類集合互補(bǔ)、擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模、提升項(xiàng)目運(yùn)營效益為目標(biāo)，鼓勵(lì)烏梢蛇蝮蛇膠囊有補(bǔ)腎效果嗎多個(gè)原始權(quán)益人進(jìn)行優(yōu)化整合，聯(lián)合發(fā)行REITs產(chǎn)品。支持鼓勵(lì)已發(fā)行的基礎(chǔ)設(shè)施REITs，利用省內(nèi)優(yōu)質(zhì)存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)進(jìn)行直接擴(kuò)募，做大做強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品，打造一批基礎(chǔ)設(shè)施REITs資本運(yùn)作平臺(tái)。

　　理解：擴(kuò)募是REITs資產(chǎn)持續(xù)提升價(jià)值的重要指標(biāo)，而如何將以發(fā)行項(xiàng)目和擬擴(kuò)募資產(chǎn)進(jìn)行高效融合這一點(diǎn)非常重要。意見單獨(dú)列出這一條款也是看中了公募REITs作為資產(chǎn)上市平臺(tái)的重點(diǎn)。

　　(四)優(yōu)化國有企業(yè)評(píng)價(jià)考核體系。將省屬企業(yè)發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs情況納入國有企業(yè)年度經(jīng)營業(yè)務(wù)考核，對(duì)符合條件的省屬企業(yè)實(shí)施基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目發(fā)行情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，并將評(píng)價(jià)結(jié)果納入經(jīng)營業(yè)績考核，統(tǒng)籌考慮發(fā)行出表型基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品對(duì)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、利潤等經(jīng)營指標(biāo)的影響。

　　理解：目前，普遍存在著對(duì)公募REITs認(rèn)知上不足的現(xiàn)象，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)持有人對(duì)發(fā)行公募REITs態(tài)度不積極�！兑庖姟诽岢隽送苿�(dòng)原始權(quán)益人積極擁抱REITs的一條關(guān)鍵性意見，那就是考核體系；將發(fā)行公募REITs與國有企業(yè)評(píng)價(jià)體系掛鉤，這樣能夠極大的促進(jìn)原始權(quán)益人參與發(fā)行公募REITs動(dòng)力。

　　二、加強(qiáng)政策支撐，落實(shí)項(xiàng)目條件

　　(五)建立協(xié)調(diào)機(jī)制。由省發(fā)展改革委牽頭組建盤活存量資產(chǎn)協(xié)調(diào)工作機(jī)制，財(cái)政、自然資源、住房城鄉(xiāng)建設(shè)、國資、金融監(jiān)管、稅務(wù)以及相關(guān)行政審批部門參與，形成省市縣(區(qū))鎮(zhèn)(街)四級(jí)聯(lián)動(dòng)、多部門共同參與的常態(tài)化工作協(xié)調(diào)機(jī)制，重點(diǎn)協(xié)調(diào)推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)原始權(quán)益確認(rèn)、轉(zhuǎn)讓、重組以及土地確權(quán)、稅務(wù)咨詢、合規(guī)性審查等事宜。

　　理解：目前發(fā)行公募REITs存在的最大阻礙是資產(chǎn)屬性以及原有資產(chǎn)存在的歷史遺留問題，而解決這些問題涉及到的部門比較廣泛，在解決問題時(shí)部門間的銜接存在溝通不足。而在貴州社科院的一份發(fā)展REITs建議上就提出了建立公募REITs發(fā)行協(xié)調(diào)小組機(jī)制，之后證監(jiān)會(huì)也提出了鼓勵(lì)地方在發(fā)行公募REI海洲生物烏梢蛇蝮蛇膠囊壯骨王 Ts時(shí)建立跨部門的協(xié)調(diào)機(jī)制。

　　(六)強(qiáng)化政策支撐。探索完善保障性租賃住房等民生項(xiàng)目政府投入機(jī)制。加快完善收費(fèi)公路、能源、垃圾處理、供水、污水處理、停車場(chǎng)等領(lǐng)域價(jià)格形成機(jī)制，探索部分領(lǐng)域由政府定價(jià)或指導(dǎo)價(jià)調(diào)整為市場(chǎng)定價(jià)及差異化定價(jià)機(jī)制。依法依規(guī)按程序合理調(diào)整污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)縣級(jí)以上政府建立完善生活垃圾處理收費(fèi)制度。

　　理解：作為民生的根本，房地產(chǎn)是近一段時(shí)間來的熱門話題，圍繞著房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域出臺(tái)了多項(xiàng)政策，市場(chǎng)人士解讀為地產(chǎn)的三支箭，而在證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)房地產(chǎn)與REITs相結(jié)合的領(lǐng)域是保障性租賃住房；證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就資本市場(chǎng)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展答記者問時(shí)指出“進(jìn)一步發(fā)揮REITs盤活房企存量資產(chǎn)作用。推動(dòng)保障性租賃住房REITs常態(tài)化發(fā)行，努力打造REITs市場(chǎng)的“保租房板塊”。鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)依托符合條件的倉儲(chǔ)物流、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等資產(chǎn)發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs，或作為已上市基礎(chǔ)設(shè)施REITs的擴(kuò)募資產(chǎn)。”

　　(七)發(fā)揮財(cái)稅政策激勵(lì)引導(dǎo)作用。擬發(fā)行或擴(kuò)募基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品的本省原始權(quán)益人，申請(qǐng)材料正式報(bào)送國家發(fā)展改革委并承諾回收資金用于省內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)后，可申請(qǐng)省級(jí)重大項(xiàng)目前期工作經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助。鼓勵(lì)各地市參照企業(yè)IPO對(duì)發(fā)行REITs產(chǎn)品和擴(kuò)募給予相應(yīng)激勵(lì)支持。落實(shí)基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)稅收政策，對(duì)列入《公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄》的項(xiàng)目可按照規(guī)定享受企業(yè)所得稅減免。

　　理解：作為推動(dòng)REITs高質(zhì)量、高速發(fā)展的最重要一點(diǎn)是“稅收優(yōu)惠”。2022年初，國家稅務(wù)總局出臺(tái)了關(guān)于公募REITs稅收優(yōu)惠方案，更是極大的鼓舞了市場(chǎng)的信心�！兑庖姟分刑岢隽硕愂战缍ǚ秶�和獲取流程“相關(guān)稅收政策由企業(yè)申報(bào)享受，若需出具相關(guān)證明材料，由屬地地級(jí)以上市發(fā)展改革等部門協(xié)助出具�！�

　　三、加強(qiáng)合規(guī)審查，嚴(yán)把項(xiàng)目質(zhì)量

　　(八)優(yōu)化項(xiàng)目推薦流程。進(jìn)一步構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化、透明化的工作流程，嚴(yán)格把關(guān)申報(bào)項(xiàng)目質(zhì)量。在首次發(fā)行及新購入項(xiàng)目時(shí)，原始權(quán)益人將項(xiàng)目申請(qǐng)材料報(bào)烏梢蛇蝮蛇膠囊和蝮蛇木瓜片送省發(fā)展改革委并同步抄送所在地市及縣區(qū)級(jí)發(fā)展改革部門后，省發(fā)展改革委在3個(gè)工作日內(nèi)委托第三方機(jī)構(gòu)組織開展論證，并同步與省市相關(guān)部門、廣東證監(jiān)局、證券交易所等進(jìn)行會(huì)商，加快開展項(xiàng)目合規(guī)性審查，并在30個(gè)工作日內(nèi)反饋論證結(jié)果，對(duì)于符合條件的項(xiàng)目及時(shí)向國家發(fā)展改革委出具推薦函。

　　理解：此前，國家發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)多次提出簡(jiǎn)化公募REITs審核發(fā)行流程，并提出了具體的實(shí)施步驟，《意見》也是首次將REITs發(fā)行基礎(chǔ)審核時(shí)間和節(jié)點(diǎn)提出，在提高工作效率的同時(shí)也為公募REITs在申報(bào)過程中存在的問題把脈問診，為公募REITs高質(zhì)量申報(bào)做出了示范效應(yīng)。

　　(九)提高專業(yè)化水平。廣泛引進(jìn)金融、法律、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)營管理等REITs領(lǐng)域?qū)�業(yè)領(lǐng)軍人才。鼓勵(lì)基金管理人、資產(chǎn)支持證券管理人、中介機(jī)構(gòu)等基礎(chǔ)設(shè)施REITs相關(guān)領(lǐng)域知名專家，協(xié)助開展REITs政策解讀、宣傳培訓(xùn)、產(chǎn)品策劃和審核，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展出謀劃策。

　　理解：在才聊REITs文章中，可以將我國REITs追溯到16年前；雖然我國REITs探索和實(shí)踐期已經(jīng)過了不少時(shí)間，但公募REITs對(duì)于我國金融市場(chǎng)來講尚屬新生事物，在學(xué)習(xí)了解和應(yīng)用方面還有很長一段路要走，而專業(yè)化水平的提升以及專業(yè)人才的培育能夠極大的降低這一過程。

　　(十)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。落實(shí)基礎(chǔ)設(shè)施REITs審核、監(jiān)督、管理等各項(xiàng)制度，加大對(duì)REITs相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)督檢查力度，嚴(yán)厲打擊有關(guān)欺詐投資者等擾亂市場(chǎng)秩序的違法違規(guī)活動(dòng)，切實(shí)保護(hù)REITs投資者合法權(quán)益。嚴(yán)禁通過REITs違法違規(guī)變相新增地方政府隱性債務(wù)，探索對(duì)REITs業(yè)務(wù)相關(guān)違法違規(guī)行為實(shí)行信用聯(lián)合懲戒，推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

　　理解：《意見》創(chuàng)新性提出了加強(qiáng)源頭風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，嚴(yán)厲打擊有關(guān)欺詐、嚴(yán)禁通過REITs違法違規(guī)變相新增地方政府隱性債務(wù)、探索對(duì)REITs業(yè)務(wù)相關(guān)違法違規(guī)行為實(shí)行信用聯(lián)合懲戒這幾條尤為重要，也是促進(jìn)我國公募REITs高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)，能夠促進(jìn)投資者真正體會(huì)到價(jià)值投資的魅力。洛陽海洲生物烏梢蛇蝮蛇膠囊

　　四、加強(qiáng)支持引導(dǎo)，推動(dòng)項(xiàng)目發(fā)行

　　(十一)完善專業(yè)服務(wù)體系。大力吸引全球優(yōu)秀公募REITs基金管理人在粵設(shè)立總部和分支機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)各市對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)落戶給予配套支持和獎(jiǎng)勵(lì)。鼓勵(lì)在粵金融、法律、會(huì)計(jì)、稅務(wù)、資產(chǎn)評(píng)估等領(lǐng)域中介服務(wù)機(jī)構(gòu)在全國范圍內(nèi)為基礎(chǔ)設(shè)施REITs提供高水平、全流程專業(yè)服務(wù)，積極吸引基礎(chǔ)設(shè)施REITs領(lǐng)域?qū)�業(yè)智庫和咨詢機(jī)構(gòu)在粵集聚發(fā)展。

　　理解：在已經(jīng)發(fā)布公募REITs的省市對(duì)于專業(yè)化機(jī)構(gòu)的招攬都是非常重視的，而中介機(jī)構(gòu)和專業(yè)化機(jī)構(gòu)的集聚能夠促進(jìn)REITs行業(yè)以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，帶動(dòng)區(qū)域范圍內(nèi)REITs業(yè)務(wù)的增長。

　　(十二)引導(dǎo)各類機(jī)構(gòu)和長期資金投資基礎(chǔ)設(shè)施REITs。鼓勵(lì)銀行、保險(xiǎn)、證券公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者加大省內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品的戰(zhàn)略配售和投資力度，鼓勵(lì)社保基金、養(yǎng)老金、企業(yè)年金等參與投資。鼓勵(lì)合格境外投資者通過QFII、RQFII等方式參與基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品投資，鼓勵(lì)私募證券投資基金投資基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品。

　　理解：作為促進(jìn)REITs發(fā)行上市的保障，專業(yè)化的長期投資者是基礎(chǔ)，而銀行、保險(xiǎn)、養(yǎng)老金等長期資金更是公募REITs的極大持有者，在統(tǒng)計(jì)的已發(fā)行公募REITs產(chǎn)品中，保險(xiǎn)和資管計(jì)劃是戰(zhàn)配的主力軍；隨著市場(chǎng)發(fā)展和宣傳，未來會(huì)有更多專業(yè)化投資機(jī)構(gòu)以及價(jià)值投資者參與公募REITs。

　　(十三)支持深圳證券交易所基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。依托深圳證券交易所，打造基礎(chǔ)設(shè)施REITs持續(xù)發(fā)展和開放創(chuàng)新核心平臺(tái)。支持深圳證券交易所充分發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐作用，構(gòu)建更加適應(yīng)基礎(chǔ)設(shè)施REITs發(fā)展的制度體系、市場(chǎng)體系、監(jiān)管風(fēng)控體系、開放創(chuàng)新體系。

　　理解：粵港澳大灣區(qū)作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域，經(jīng)濟(jì)體量以及資產(chǎn)的質(zhì)量都在前列，依托專業(yè)化的交易所平臺(tái)，能夠幫助資產(chǎn)與資本在特定環(huán)境下進(jìn)行高效融合，而公募REITs恰逢其時(shí)，作為轉(zhuǎn)換投融資體制機(jī)制的創(chuàng)新型金融產(chǎn)品，公募REITs的價(jià)值和重大意義在慢慢呈現(xiàn)和擴(kuò)大。

　　(十四)培育壯大運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)。支持原始權(quán)益人依托專業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營能力，在省內(nèi)注冊(cè)基礎(chǔ)設(shè)施REIT烏梢蛇蝮蛇膠囊是國藥嗎 s資產(chǎn)受托運(yùn)營管理企業(yè)。支持省內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)由重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)、重專業(yè)化服務(wù)轉(zhuǎn)型，提高優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營能力，積極培育一批行業(yè)領(lǐng)先、輻射全國的基礎(chǔ)設(shè)施專業(yè)運(yùn)營管理龍頭企業(yè)。

　　理解：目前影響公募REITs在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)的因素較多，其中資產(chǎn)的運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)專業(yè)化水平以及資產(chǎn)的長期運(yùn)營能力和價(jià)值創(chuàng)造能力的關(guān)鍵性也在慢慢體現(xiàn)�！兑庖姟诽岢龉膭�(lì)發(fā)展專業(yè)化的運(yùn)營企業(yè)，更是著重于REITs的長遠(yuǎn)發(fā)展。

　　(十五)搭建產(chǎn)業(yè)交流推介平臺(tái)。組建廣東省REITs產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)盟等組織，適時(shí)舉辦粵港澳大灣區(qū)REITs產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇，面向政府、國有企業(yè)、基金管理人以及科研院所，廣泛開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs業(yè)務(wù)培訓(xùn)、交流座談和專題調(diào)研。積極培育REITs專業(yè)人才，支持省內(nèi)高等院校開展REITs學(xué)科教育，大力培育REITs專業(yè)后備人才。

　　理解：人才培養(yǎng)以及公募REITs專業(yè)化教育是公募REITs能夠長期發(fā)展的重要支撐；《意見》提出支持廣東省內(nèi)高等院校開展REITs學(xué)科教育，大力培育REITs專業(yè)后備人才尚屬首次，而在早前，我們通過廈門大學(xué)的招生簡(jiǎn)章了解到，廈門大學(xué)已經(jīng)率先設(shè)立了REITs研究生專業(yè)，具有開創(chuàng)性的意義。相信隨著公募REITs的發(fā)展，我國未來會(huì)有更多高等院校會(huì)效仿廈門大學(xué)，成為培育專業(yè)化公募REITs人才的高等學(xué)府。

　　REITs速達(dá)，第一時(shí)間、第一視角，中國公募REITs實(shí)踐與政策學(xué)習(xí)者。首個(gè)提倡以“戰(zhàn)略思維”聚焦公募REITs的專業(yè)REITs信息傳播平臺(tái)，及時(shí)、專業(yè)、高效分享中國公募REITs最新資訊。本公眾號(hào)推送內(nèi)容僅為展示和宣傳我國公募REITs進(jìn)展以及相關(guān)確定性資訊，但作者對(duì)該等信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本公眾號(hào)所載的內(nèi)容不保證所含信息保持在最新狀態(tài)。如文章中內(nèi)容有需要展示會(huì)標(biāo)明出處，如有不便請(qǐng)后臺(tái)留言。本公眾號(hào)所面向的是關(guān)注并從事REITs的用戶。若您并非此類用戶，請(qǐng)勿輕易針對(duì)內(nèi)容做出判斷，以免造成不必要的損失和誤會(huì)。若給您造成不便，煩請(qǐng)諒解！

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